摘要：创业板市场建立的主要目的，是国家为促进科研成果转化，促进经济结构调整，促进产业升级，形成国民经济新增长点的有效举措，对民营高科技企业的发展壮大也具有重大的现实意义。文章就我国创业板市场的服务方向与功能、民营高科技企业在我国经济中的作用以及应采取的对策进行了相应研究。
关键词：民营；高科技企业；创业板；市场对策
创业板市场的推出，对我国众多的民营高科技企业既是机遇，也是挑战，如何抓住机遇、战胜挑战、取得良好业绩，是民营高科技企业管理层必须认真研究的问题。
一、我国开设创业板市场的功能与规则
创业板市场是主板市场之外的一个股票交易市场，同主板市场既有联系，又在功能、定位上有所区别。
（一）我国开设创业板市场的功能
我国经济经过三十多年的改革开放，涌现出了大批成长性民营高科技企业，它们生机勃勃，充满活力。这也为我国创业板市场的建设打下了坚实的基础。民营高科技企业是中国经济今后持续发展的支柱性力量，创业板市场将以其独特的优势，打通民营高科技企业融资渠道，促进民营高科技企业完善公司治理结构，实现科技与资本的最佳结合，落实党的“科教兴国”战略，既为中国新的经济增长点输血补气，也为创业板市场的发展开辟了广阔的空间。
随着市场化进程的逐步加快，我国一大批新兴企业，民营高科技企业得到了蓬勃发展，展示出中国新经济良好的发展前景。据统计，我国现有新兴企业超过7万家，经科技部和省市科技部门认证的数个高新科技企业大学科技园，20多个留学生创业园，500多家为中小企业服务的生产力促进中心。大批成长型民营高科技企业源源不断地涌现，成为促进我国产业结构调整，升级与国民经济持续发展的新生力量。然而，随着这批新兴企业的迅速发展和壮大，需要提供与其相适应的经济金融环境，需要不断补充新的发展动力，而我国目前的金融证券市场还不能满足他们迅速成长的需要。因此，开设创业板市场是我国新经济发展的必然要求。开创创业板市场，就是要为我国新经济创造一个生长和发展的宽松环境；就是要为这批新兴创业企业提供可持续发展的资金动力，提供比商业银行和传统证券市场更加灵活、方便而有效的融资安排。
（二）我国创业板市场的方向与机制
1、创业板市场的服务方向定位。创业板定位就是创新型高成长企业，创业投资也好、保荐人也好，必须提出上市企业的创新特色，高成长性也要描绘出来，销售收入中有多少比重是投入研发的，研发团队是怎样的，在国外都有量化的指标。我国的创业板市场是服务于中小型高科技企业为主的市场，这是创业板市场自身定位的核心。因此，我国的创业板市场在为各种类型的中小型科技企业提供融资服务的同时，以大力推动我国新经济的发展，有效解决中小型高新科技企业的资金瓶颈问题。
2、创业板市场的上市机制与监管体系。目前我国主板市场采用的发行上市机制为核准制，而国际创业板市场通常采用注册制。在创业板市场设立初期，会继续实施核准制，但随着创业板市场逐渐发展成熟，其上市机制将逐步过渡为标准制，以促进资源的合理有效配置，降低上市公司的经营风险和整个股票市场的系统性风险。从风险防范角度来看，由于创业板市场的整体风险较高，必然逐步健全相应的风险防范体系，完善风险监控机制，以实行有效的风险防范、控制、转移和规避。鉴于创业板市场的公司规模小于主板市场的上市公司，企业发展的不确定性和技术风险、市场风险及经营风险较大，因此对创业板市场公司和市场的严格监管显得尤为必要。对于创业板市场将采用更为严格的财务标准，而且需要强化上市公司在公司治理结构等方面的行为准则、运作标准和运作质量的监管，提高创业板市场的透明度，强化上市公司的信息公开披露制度，以有效防范和化解市场的系统风险，促进市场规范、稳健和高效运作。
二、民营高科技企业在我国经济中的作用与现状
（一）作用
1、民营高科技企业对我国宏观经济的影响。民营高科技企业是推动国民经济发展，构造市场经济主体，促进社会稳定的先导力量。特别是当前，在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，正确指导民营高科技企业改革，大力扶持各类民营高科技企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。改革开放特别是党的十七大以来，我国的民营高科技企业发展迅速，在国民经济和社会发展中的地位和作用日益增强。
2、民营高科技企业是我国经济增长与社会进步的不竭动力。近年来，民营高科技企业已成为技术进步中最活跃的创新主体。全国科技型中小企业已达几十万户，全年技工贸总收入超过1万亿元，相对大企业而言，民营高科技企业改革成本低，操作便利、社会震荡小、新机制引入快。因此，民营高科技企业的各项改革成果可以为大企业的改革实践提供有益的经验，也为创造多种经济成份共同发展的大好局面做出了自己的贡献。众所周知，美国是以大企业为主导的国家，不到1％的大企业在经济发展中占据可支配地位，但是中小企业在结构转变，技术创新，增加就业，减轻经济周期波动带来的影响等方面都起到举足轻重的作用。美国经济在20世纪90年代保持持续增长，民营科技企业是其中一个重要支柱。美国国内科技创新项目的70％都是由中小型科技企业提供和实现的。
（二）现状
1、我国民营高科技企业的规模较小、资产信用不足。由于我国的私营经济一直是作为“制外经济”，在国有经济的夹缝中成长起来的，发展历史不长，积累的财产有限，抵御风险的能力薄弱，需要向银行借贷时，往往拿不出多少可供抵押或质押的资产，符合银行要求的贷款担保人也难以找到。这样，一方面企业自身没有足够的资产信用，另一方面，道德信用的社会基础又还没有建立起来，使得家族企业很难从银行筹集到所需资金。
2、我国民营高科技企业的内部组织和管理制度不健全。我国民营高科技企业，大多数都没有建立起所有权与经营权相分离的现代企业制度。许多民营高科技企业表面上实行的是股份制的有限责任公司，但实际上在内部是实行家族控制，而且家族成员之间产权不清，企业内部规章制度不健全，决策方法不科学，财务管理混乱，因此企业信用评级普遍较低，不但缺乏对风险投资和各类社会资本的吸引力，对银行的信贷要求也难以满足。
3、可供选择的直接融资渠道单一。从资金市场看，我国民营高科技企业通过直接融资获取外援资金的渠道非常狭窄，企业债券市场极不发达，并且受到政府的严格管制，即使是经营十分成功的民营高科技企业也很难争取到发债融资的配额。其他的直接融资渠道，如企业间商业信用以及租贷融资、典当融资等。也由于政策和认识等方面的原因，市场发育迟缓。再从资本市场看，目前主板市场设置了十分严格的准入程序和限制条件，市场容量也极为有限，绝大部分民营高科技企业被拒之门外。
三、对策
（一）建立符合我国创业板要求的现代企业制度
在创业板市场条件下，企业股本和债务是民营高科技企业很重要的融资工具，同时，也是非常重要的控制权基础，二者特定的比例就会构成特定的控制权结构。股本和债务比例的变化主要与融资方式的选择有关。选择不同的融资方式就会形成不同的股本与债务比例，从而就会形成对应的控制权结构和内部治理结构。融资方式的选择规定着企业控制权的分配，并直接影响着该企业控制权的争夺。企业的控制权是可转移的，但这种转移是建立在一定的资本结构基础上的。
现阶段我国民营高科技企业的社会化程度很低，从而形成为比较典型的家族主导型内部治理结构。这样必然导致了企业所有权、经营权、使用权、转让权及剩余利润索取权合二为一。随着企业规模的扩大，企业对规模经济的要求越来越强烈，如果资金来源仍然局限在家族范围内，就会限制企业的筹资规模，难以在短期内筹集到提升技术层次和产业层次所必需的大规模资本，从而难以达到规模经济的要求。在这种情况下，民营高科技企业要想继续生存与发展，就不得不转变经营理念，建立符合创业板要求的现代企业制度，随着社会资本渗透到民营高科技企业里，就会改变企业的资本结构。资本结构是各种资金背后的产权主体相互依存、相互作用、共同生成的某种利益分配格局，这种利益配置格局构成了企业的内部治理结构。因此，资本结构的改变决定了企业治理内部结构的改变。随着外部利益相关者的引入，逐步打破家族企业产权的封闭性，向现代企业制度转变，转向企业外部进行融资。
（二）建立以创新精神为主导的民营高科技企业文化
1、明确文化创新对民营高科技企业的作用。21世纪是知识经济的时代，而创新是知识经济的灵魂。在当今经济全球化、信息化和高新技术迅猛发展的背景下，创新已成为决定科技企业能否继续生存并不断发展壮大的最重要因素。因此，新经济时代的企业文化建设必然体现企业的创新要求。首先，企业高层领导要有创新意识，要善于不断突破现有观念的束缚。企业文化创新的一般过程表明，企业高层领导者以身作则、知行合一是企业文化创新成功的保证。离开了自上而下的推动，文化创新难以产生预期的效果。其次，企业内部要形成一种鼓励员工探索、创新的文化氛围，形成富有生命力的文化创新机制，使文化创新成为一种风气，成为全体员工共同承担的任务。再次，企业文化建设要注重独特性。只有独特的、不可替代的企业文化才具有强大的生命力。为此，企业一方面要按照批判与继承、继承与创新相结合的原则，挖掘中华民族传统文化中科学的、合理的部分加以创新，做到古为今用；另一方面，借鉴国外企业文化的优秀成果，结合我国实际，培育出企业独具一格的价值观、经营理念和行为方式，使企业文化真正成为企业核心竞争力的重要组成部分。
2、确立体现时代特征的企业核心价值观。企业价值观是企业内部的绝大多数人共同认可的价值观念，是企业员工在长期的实践中所形成的共同的价值取向，它决定企业的特征，又为企业提供精神支柱，是企业文化的基础、核心和实质。由于其是在企业长期的经营活动中沉积与总结出来的，企业文化的其他要素如管理制度、组织结构、企业行为、企业形象等，都是从企业价值观中派生、引伸出来的，它们的根本作用就在于维护、传播及强化企业价值观。因此在民营高科技企业文化创新的过程中，价值观的重新确立是核心内容。对于民营高科技企业文化而言，应根据自己企业的特点进行具体的设计定位，争取以鲜明的、个性化的企业价值观获取竞争优势，使它不仅折射出改革开放的背景和精神，还体现不断开拓创新、不断进取的时代精神，比如竞争观念、信息观念和效率观念等等。同时，通过企业文化活动把员工个人的价值观与企业的价值观统一起来，时刻维护和强化这种价值观，激励员工在实现企业目标过程中始终体现这种价值观。通过对企业主导价值观的改革，推动民营高科技企业发展战略、经营策略的转变，使企业文化创新成为企业发展壮大的源泉。
参考文献：
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4、周萍.中小企业文化创新的困境与对策[DB/OL].http://www.studa.net/,2009-01-14.
（作者单位：王浩宇，军事交通学院指挥系；畅俊清，军事交通学院指挥系；李洪泉，军事交通学院训练部）