摘要：文章针对当前商业银行开展个人理财业务的市场环境以及自身业务的转型进行了分析，以此论述大力发展个人理财业务符合商业银行未来发展方向，是我国商业银行可持续发展的必然选择。
关健词：商业银行；个人理财业务
一、发展个人理财业务是商业银行应对市场需求的必然选择
我国自改革开放以来，GDP总量连年增加，居民可支配收入持续迅速增长，2007年，我国GDP总量已达到24万亿元，连续五年增速达到或超过10％，居民储蓄存款已经突破17万亿元，比上年增加1万亿元。伴随居民个人财富不断积累，中等收入及以上的个人和家庭大幅度增加，当刚刚满足温饱时，人们内心的理财需求似乎并未引起注意，而随着满足生活支出之后的财富积累迅速增加，理财成为人们从财务角度规划人生的一种强烈需求，对财富的处置方式不再简单局限于银行储蓄，更希望通过对财富的科学打理，实现财富的保值增值。在我国居民财富整体增加的同时，出现了财富集中度不断加大的现象。根据国家统计局《中国首次城市家庭财产调查》显示，我国金融资产出现向高收入家庭集中的趋势，户均资产最多的20％的家庭拥有金融资产总值的67％，从事经营活动的家庭户均资产为非经营家庭的3.5倍。近期世界银行公布的我国衡量社会贫富差距的基尼系数已经达到0.47。我国居民财富水平的普遍提高、少数高收入富裕群体的出现奠定了理财服务的市场需求基础。
我国居民支出结构的变化也巩固了理财服务的市场需求。一方面，反映食物支出占生活消费支出总额比重的恩格尔系数不断下降，我国城镇居民恩格尔系数由20世纪80年代的50％以上，下降到2007年的36.3％，该系数越低，说明居民收入水平、生活水准越高，同时也意味着人们必须更加合理的规划剩余比例部分的支出。另一方面，我国住房、医疗、教育、养老等制度改革近年来相继推出，由国家负担的计划经济时代成为历史，使以上方面的支出由个人或家庭支出的部分不断加大。我国独生子女制实施近30年，传统的“养儿防老”发展到了今天的“理财防老”。可见，居民支出结构的巨大变化必然使人们去思考如何管理财富，准备未来支出，即个人理财业务的需求迅速增长。
近年来，居民财富收入的迅速增加带来金融产品消费层次的多元化、理财需求的多样化，从而要求商业银行提供个性化的金融产品和服务。通货膨胀的存在、利息税的征收、基金等理财产品的免税使居民意识到应该拓宽银行存款以外的投资渠道。不同收入阶层的人群对金融产品的消费取向不同，处于不同生命周期的人群对理财产品的需求也不同，即使是同一资产状况和年龄阶段的人也因其职业、性格、学历、风险偏好等多方面因素呈现不同的理财需求。除了中等收入客户的教育、住房、养老、教育等理财规划的需求之外，富裕阶层中出现遗产传承、税务规划等新的理财需求。
金融产品的日益丰富使客户的选择空间拓宽，但同时决策难度也随之增加。从投资策略的确定到投资组合的建立再到投资工具的具体选择，客户个人往往不具备从事投资的专业知识和信息优势，难以把握时常波动的机会和风险，需要专业人士的帮助，而商业银行作为信用中介在金融投资理财方面具备明显的优势。根据中国社会调查事务所在北京、天津、上海、广州对800人专项问卷调查显示，74％被调查者对个人理财服务感兴趣，40％的人需要理财服务。可见，我国居民个人或家庭寻求专业机构提供理财服务的意识不断增强。
二、发展个人理财业务是商业银行自身业务转型的必由之路
我国加入世贸组织以后，国内商业银行纷纷卷入了金融全球化的大潮，相继实行股份制改革，以客户为中心、以市场为导向的经营理念正在迅速形成，无论是面对传统业务模式的挑战还是应对日趋激烈的国内外金融机构之间的竞争，开展业务转型成为各家商业银行关注的焦点。
很长一段时期内，存贷款业务都是我国商业银行的主营业务，占总收入的80％以上，而在国外，银行利差收入占其收入来源的50％以下，其他收入则来自中间业务，其中个人理财业务收入占中间业务收入的很大比例。根据央行数据，2008年上半年金融机构贷款平均利率出现明显下滑，其中1-3年贷款利率由11.99％下降至8.41％，6个月至1年贷款利率由9.72％下降至8.47％，6个月贷款利率由7.66％下降至7.28％。而高成本的定期存款占比又在不断增加，这意味着息差缩小，必然对银行利润增加造成压力。随着我国利率市场化改革的逐步深入，利差空间收窄，金融风险监管的规范化使商业银行不能盲目扩大信贷规模，同时直接融资的规模扩大也压缩了银行贷款融资的空间，负债业务的激烈竞争使成本增加，以上种种原因迫使商业银行调整传统业务模式，加速业务转型，大力发展中间业务，深化服务内涵。个人理财业务作为一项风险较低、业务范围广、个性化、批量化、收费稳定、附加值高的综合金融服务，成为商业银行新的利润增长点，通过理财业务介入资产管理业务，拓展经营领域，寻求功能创新，有助于商业银行加快业务转型、提高核心竞争力。同时，个人理财业务是外资银行的战略选择，银行的经营活动符合著名的“二八定律”，即80％的利润来自20％的客户，因此，高端客户群体是外资银行首要的占领地。面对外资银行的激烈竞争，我国商业银行必须在过渡期内稳定、吸引大批优质客户，按照国际标准，结合我国实际，从金融创新入手，积极开展个人理财业务创新，创新金融产品和工具，完善金融市场体系，大力发展国债市场、衍生品市场、期权市场、资本市场。发展个人理财业务是中间业务理论、金融创新理论等理论在商业银行经营实践中的应用。个人理财业务对中间业务收入贡献度高，为我国商业银行业务转型提供了创新的服务模式和创新的盈利模式。
（作者单位：中国建设银行股份有限公司保定分行）